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进入2025年，A股银行板块继续上演集体走高的行情。
据记者统计，自今年初以来，银行板块涨幅已涨超16%。而在A股市值排名前十的上市公司中，银行股占据了半壁江山。其中，农业银行更是凭借股价连创新高，首次成为A股新的“市值一哥”。
银行股近期一路走高，投资者还能不能冲？
农行成为A股市值一哥
8月6日，农业银行收盘上涨1.22%，报收6.62元/股的历史高价，流通市值达2.11万亿元，首次超越工商银行2.09万亿元的流通市值，首次登顶A股市值之最。
在登顶市值第一后，农业银行再度保持涨势，8月7日，其股价上涨1.36%，总市值上升至2.35万亿元。
回顾近两年走势，农业银行的股价可谓步步高升。
2022年底，农业银行股价还在2.7元/股左右的低点徘徊，而如今已站上6.6元/股，累计涨幅超过144%。
值得注意的是，这一轮上涨也并非是农行的一枝独秀。
据记者统计，今年以来，A股银行股板块涨幅已经超过16%，42只银行股中无一下跌，并已有14只银行股涨幅超过20%。其中浦发银行涨幅最为靠前，涨幅超过40%。涨幅紧跟其后的为青岛银行、农业银行、厦门银行、兴业银行、江苏银行这些个股涨幅均超过25%。
在市值排名上，银行股同样占据重要位置。截至目前，A股总市值前十中有5席由银行股占据，分别是工商银行、农业银行、建设银行、中国银行和招商银行。而在A股流通市值排行前10中，也有4家是银行股。
银行股价值重估
银行股缘何集体走强？业内普遍认为，核心在于“低估值+高分红”的组合逻辑在当前市场环境下被资金重新定价。
南开大学金融发展研究院院长田利辉分析认为，农业银行首次问鼎A股市值冠军，本质是银行板块估值修复与资金配置逻辑的阶段性成果。作为国有大行，农业银行凭借稳定的盈利、高股息率及县域经济深耕优势，成为险资、养老金等稳健资金的“压舱石”。其市值不断向上突破并非偶然，而是市场对银行股“低估值+高分红”价值重估的集中体现。
此外，还有专家指出，在全球经济不确定性增加、风险偏好下降的背景下，银行股的防御属性更加凸显。
中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜向记者表示，全球经济环境复杂多变，投资者风险偏好下降，低估值的银行板块具有较好的防御属性，成为避险资金的好去处。在市场利率下行的背景下，红利资产持续受到追捧，银行股盈利和分红特征稳定、股息率相对较高，因此受到主流资金的追捧。
银行股能否“长牛”
在市场热议之下，一个问题随之而来：银行股的上涨，还能持续多久？
多位分析师认为，当前的银行股行情，与其说是暴涨，不如说是温和的“慢牛”。
浙商证券银行首席分析师梁凤洁表示，假设银行股股息率接近无风险收益率，投资者持有国债等无风险资产和持有银行股的收益率没有显著区别，银行股的股息就不“香”了，本轮银行股的上涨逻辑可能会被破坏。而这种情况的出现，主要是通过股价稳步上涨，动能逐步减弱这一过程，使得股息率接近无风险收益率。“所以我们说，本轮银行股行情是一轮‘慢牛长牛行情’。”
柏文喜则认为，从短期和中长期来看，银行股兼具稳定性（震荡市中稳市和避险高股息属性突出）和资金补短板两个利好共振。在鼓励中长期资金入市配置、强化业绩比较基准引导下，资金有望中长期向低配行业流入，提升银行板块中长期战略性投资价值。
以上内容不构成投资建议，投资风险自担。
潇湘晨报·辣椒财经记者郝咏琪
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