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来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，浙商基金管理有限公司发布了浙商智选经济动能混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临着份额减少、净资产下滑以及净利润亏损等挑战。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润亏损，资产净值下滑
本期利润与已实现收益
2024年，浙商智选经济动能混合A本期利润为 -448,782.38元，已实现收益为 -6,060,358.59元；混合C本期利润为 -5,365,342.84元，已实现收益为 -45,042,189.52元。与2023年相比，各指标虽亏损幅度有所收窄，但仍处于亏损状态。
| 指标 | 浙商智选经济动能混合A | 浙商智选经济动能混合C |
|---|---|---|
| 本期利润（2024年） | -448,782.38元 | -5,365,342.84元 |
| 本期利润（2023年） | -14,725,227.59元 | -101,951,746.74元 |
| 已实现收益（2024年） | -6,060,358.59元 | -45,042,189.52元 |
| 已实现收益（2023年） | -14,653,728.38元 | -103,554,476.37元 |
净资产情况
报告期末，浙商智选经济动能混合A的期末基金资产净值为35,702,616.45元，混合C为229,073,513.63元，合计264,776,130.08元，较上年度末的329,394,899.91元下滑19.6%。这表明基金资产的总体价值在过去一年有所下降。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率
过去一年，浙商智选经济动能混合A份额净值增长率为 -0.32%，混合C为 -0.74%。而同期业绩比较基准收益率为19.39%，基金表现大幅落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 浙商智选经济动能混合A | 浙商智选经济动能混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去一年 | -0.32% | 19.39% | -19.71% | -0.74% | 19.39% | -20.13% |
长期表现
自基金合同生效起至今，混合A份额净值增长率为 -38.42%，混合C为 -39.38%，而业绩比较基准收益率为1.87%，长期来看基金表现同样不佳。
投资策略与业绩表现：行业配置调整，仍面临挑战
投资策略
基金股票投资策略是根据产业生命周期和景气度变化筛选行业，在行业内择股。2024年各季度不断调整仓位，如一季度增加新能源、电动车和少量工程机械仓位；二季度提升工程机械持仓，增加电芯类标的持仓；三季度增配电动车及其零部件仓位；四季度重点增加电动车和光伏产业链持仓。
业绩表现归因
尽管基金管理人积极调整投资组合，但由于市场环境复杂以及行业竞争加剧等因素，如光伏产业格局恶化、电动车行业“内卷”等，导致基金业绩未能达到预期，仍处于亏损状态。
费用情况：管理费用有所下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,354,501.24元，较2023年的5,870,714.97元下降42.86%。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,401,373.32元，应支付基金管理人的净管理费为1,953,127.92元。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 3,354,501.24元 | 5,870,714.97元 | -42.86% |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 1,401,373.32元 | 2,449,719.71元 | -42.78% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 1,953,127.92元 | 3,420,995.26元 | -42.91% |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为559,083.52元，较2023年的843,013.58元下降33.68%。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。
份额变动：总份额减少18.9%
各份额类别变动
2024年初，浙商智选经济动能混合A份额总额为65,100,096.98份，年末为57,980,400.53份，减少11%；混合C年初份额总额为473,552,259.16份，年末为377,888,107.73份，减少20.2%。基金总份额从年初的538,652,356.14份减少至年末的435,868,508.26份，减少18.9%。
| 份额级别 | 年初份额总额 | 年末份额总额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 浙商智选经济动能混合A | 65,100,096.98份 | 57,980,400.53份 | -11% |
| 浙商智选经济动能混合C | 473,552,259.16份 | 377,888,107.73份 | -20.2% |
| 总计 | 538,652,356.14份 | 435,868,508.26份 | -18.9% |
原因分析
份额减少可能是由于基金业绩不佳，导致投资者赎回所致。
展望：机遇与挑战并存
管理人认为，经过2 - 3年调整，光伏、新能源车等细分赛道已触底，后续有望迎来较好投资机会；新兴起的机器人、AI电力设备等环节，具备成长空间大、增速高等特点，也可能带来投资机遇。但基金过往业绩并不代表未来表现，投资者仍需谨慎决策。
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